Banca de DEFESA: FELIPE OLIVEIRA LINS E SILVA

Uma banca de DEFESA de MESTRADO foi cadastrada pelo programa.
DISCENTE : FELIPE OLIVEIRA LINS E SILVA
DATA : 24/11/2023
HORA: 14:00
LOCAL: videoconferência
TÍTULO:

Ajuste no modelo CAPM para precificação de empresas considerando variáveis contábeis

PALAVRAS-CHAVES:

CAPM. Extensão. Modelo.

PÁGINAS: 41
RESUMO:

A presente pesquisa visa tentar propor uma extensao ao modelo de precificacao de ativos financeiros a partir do uso de variaveis contabeis e regressao logistica. Para atingir esse objetivo, foram utilizados os dados de todas as companhias negociadas na bolsa de Nova Iorque (NYSE), extraidos pelo plataforma Economaticac do periodo de 2006 ate 2021. A partir dos dados de indicadores contabeis como Retorno do Capital Investido, Margem EBITDA, Margem liquida, Capitalizacao de Mercado, Beta da Companhia (relativo ao indice da bolsa S&P500), Fluxo de Caixa Livre, Ciclo Operacional, Ciclo Financeiro e Grau de Alavancagem Financeira foi criado um indicador σ para desenvolvimento do estudo. A modelagem do fator σ foi feita utilizando modelo de regressao linear em painel de efeitos fixos. Para o desenvolvimento do modelo, as variaveis foram subdivididas em tres grupos: rentabilidade, gerenciamento do fluxo de caixa, e eficiencia do uso da divida. Os resultados demonstraram que o modelo nao
apresentou um alto poder explicativo (R2 = 0.013), entretanto quase todas as variaveis empregadas foram significantes estatisticamente. Com isso, sugere- se para pesquisas futuras o uso de informações macroeconomicas para a modelagem do fator σ, bem como o uso de outro regressor, que nao o logistico, para modelar tal fator. Conclui-se que as variaveis contabeis da empresa escolhidas – relacionadas atraves de uma regressao logistica (fator σ) – nao sao tao relevantes para a mensuracao do retorno sobre o capital proprio da entidade.

MEMBROS DA BANCA:
Interno - 1561014 - ADILSON DE LIMA TAVARES
Presidente - 2241320 - ATELMO FERREIRA DE OLIVEIRA
Externo à Instituição - JOSÉ ALVES DANTAS